投資家対応に関わる方へ
投資家は、ESGの取り組みそのものだけでなく、それが財務にどの程度影響するのかを「金額」で確認しようとしています。
本レポートでは、CSRD開示における財務的影響の定量化をめぐり、投資家・規制機関が示している批判や警告を、一次ソースをもとに整理しています。
一次ソース
PRI
IIGCC
ECB
EFRAG
＼ 投資家が求める開示要件を確認する ／
背景
2022年以降、投資家・規制機関からの批判は続いており、現在も勢いは増している
規制の変化
定性的な説明にとどまる開示は、規制当局レベルでも否定されている
実際に起きていること
実際に開示姿勢を理由とした “資金引き上げ” が発生している
日本企業への影響
こうした欧州投資家の要求水準は、いまや日本企業にも直接波及し始めている
＼ 投資家が求める開示要件を確認する ／
財務的影響を示せない開示は、投資判断に使われにくい
財務への影響が金額で示されていなければ、投資判断には使えない
数値がなければ、他社と比べることができない
影響の大きさがわからないと、リスクを判断できない
｢影響がある可能性｣ だけでは、意思決定の根拠にならない
開示の内容によって、投資や資金の配分が変わる
＼ 投資家が求める開示要件を確認する ／
このレポートでわかること
実際の資金引き上げ・委託終了の事例をもとに、投資家が求める基準と、開示の違いが評価・資金配分に与える影響を整理しています。
投資家が求める ｢意思決定に使えるデータ｣ の定義
定量開示ができない企業に実際に起きている評価・資金の変化
ESGスコア・資本コストに影響する構造
欧州投資家が企業に求めている開示レベル (具体要件)
ESG開示要件レポート
(投資家による批判レポート)
